来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，骏成科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为8.25亿元，同比增长44.74%；归母净利润为9546.16万元，同比增长34.56%；扣非归母净利润为8643.98万元，同比增长31.14%；基本每股收益0.9394元/股。
公司自2022年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9436.27万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对骏成科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.25亿元，同比增长44.74%；净利润为9546.16万元，同比增长34.56%；经营活动净现金流为9067.82万元，同比增长25.96%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、0.7亿元、1亿元，同比变动分别为15.53%、-21.84%、34.56%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 9076.77万 | 7094.2万 | 9546.16万 |
| 净利润增速 | 15.53% | -21.84% | 34.56% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长47.37%，营业收入同比增长44.74%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 12.02% | -9.89% | 44.74% |
| 应收账款较期初增速 | 10.43% | 9.95% | 47.37% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.27%、39.38%、40.1%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.04亿 | 2.25亿 | 3.31亿 |
| 营业收入（元） | 6.33亿 | 5.7亿 | 8.25亿 |
| 应收账款/营业收入 | 32.27% | 39.38% | 40.1% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长50.07%，营业成本同比增长46.66%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -20.96% | -20.23% | 50.07% |
| 营业成本增速 | 18.2% | -10.5% | 46.66% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长50.07%，营业收入同比增长44.74%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -20.96% | -20.23% | 50.07% |
| 营业收入增速 | 12.02% | -9.89% | 44.74% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.95低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6412.28万 | 7199.23万 | 9067.82万 |
| 净利润（元） | 9076.77万 | 7094.2万 | 9546.16万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.71 | 1.01 | 0.95 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.57%，同比下降4.3%；净利率为11.57%，同比下降7.03%；净资产收益率（加权）为8.03%，同比增长28.48%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.23%，同比增长29.17%；流动比率为3.9，速动比率为3.49；总债务为290万元，其中短期债务为290万元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.97，同比增长11.72%；存货周转率为6.32，同比增长32.16%；总资产周转率为0.57，同比增长36.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.13%、16.53%、21.77%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.04亿 | 2.25亿 | 3.31亿 |
| 资产总额（元） | 13.49亿 | 13.58亿 | 15.19亿 |
| 应收账款/资产总额 | 15.13% | 16.53% | 21.77% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长555.5%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 958.12万 |
| 本期在建工程（元） | 6280.45万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为102.6万元，较期初增长434.93%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 19.17万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 102.57万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长929.88%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 99.4万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1023.69万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长55.13%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 1606.37万 | 1784.24万 | 2767.85万 |
| 管理费用增速 | 0.84% | 11.07% | 55.13% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长55.13%，营业收入同比增长44.74%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 12.02% | -9.89% | 44.74% |
| 管理费用增速 | 0.84% | 11.07% | 55.13% |
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