21世纪经济报道记者费心懿 上海报道
快递业的利润，是规模、成本与单票价格之间微妙的平衡。
上市仅一年多，极兔速递-W（01519.HK）迎来业绩拐点。
3月5日晚，极兔速递发布2024年年报显示，其经调整净利润达到2亿美元，且所有重点市场的经调整EBIT均实现大幅增长或转好。其中，中国市场经调整EBIT首次转正，达到1.5亿美元，占全球市场的近一半。
利润显著改善的背后，极兔速递做对了什么？
业绩会后，21世纪经济报道记者对话极兔速递集团副总裁后军仪。其认为，公司的战略经营方向始终如一，2024年的经营结果是在预期之内。
中国市场量利齐增
中国市场的亏损，一度是外部对极兔发展的诟病之所在，但近两年这种声音正在逐步消失。
2024年，极兔速递在中国市场收入达到63.9亿美元，同比增长约22.2%，经调整EBITDA为4.3亿美元，经调整EBIT扭亏为盈，达到约1.5亿美元，超出市场预期。
公司认为，实现盈利主要得益于单票成本显著下降。财报显示，公司在中国的单票成本下降约11.8%至0.30美元。
具体来看，中国区降本措施除了包括增加自有车辆、更新迭代自动化设备等基建提升之外，还通过自研技术体系不断提高信息化和智能化，提升全链路效率和员工技能。预计未来通过精细化管理能力提升，将进一步降低成本。
事实上，极兔速递在中国起网并夯实基建，先后并购百世快递中国快递业务和丰网是两条重要的注脚。
“无论是收购百世还是丰网，我们认为都是实现了公司既定的战略目标。”后军仪表示，收购百世后，极兔速递在中国能够为所有电商平台提供快递业务，同时加盟商及转运中心资源也得到了补强。而丰网的收购则使得极兔速递在对服务和时效方面有更高要求的客户群体中增强了获客的能力。
时至今日，极兔在中国全年包裹量达198.0亿件，同比增长29.1%，日均处理量超5400万件，增速高于行业平均水平，实现件量与毛利双增长。
正因此，2024年，极兔速递正在从高速扩张的基础上转向精细化运营。
一方面，极兔速递在中国的包裹量及市场份额持续增长，主要得益于与现有电商平台的合作深化，同时服务质量及品牌形象的提升，也增强了公司整体的获客能力。
另一方面，极兔开始脱离以价格为维度的竞争模式，其在中国市场价格策略开始更为审慎。
2024年末，快递行业再次出现了价格调整，但极兔速递管理层强调以利润为导向，避免激进价格战，转而通过成本控制和服务升级维持竞争力。这种策略使其在激烈竞争中保持市场份额领先。“双十一”期间，极兔在中国市场单日揽收6600万票、同比增长25%，同时其全球单日揽收票量突破1亿件。
放大本地化部署优势
快递业的“中国模式”在海外复制下来的收益是更可观的。东南亚市场的营收为极兔的业绩做出了重要贡献。
2024年，极兔速递在东南亚市场的收入同比增长22.3%至32.2亿美元，经调整EBITDA达到4.6亿美元，同比提升21.3%；经调整EBIT达到3.0亿美元，同比增速达到48.9%。东南亚市场的包裹量达到45.6亿件，同比增长40.8%。
值得一提的是，在竞争日益激烈的东南亚，极兔的市占率较2023年进一步提高了3.2个百分点至28.6%，并继续维持首位。
极兔将东南亚市场2025年市占率目标提升至30%，包裹量增长指引为25%到30%。
而今年前两个月，件量的增长已经为全年的表现拉开了序幕。
东南亚市场的降本效果更为显著，单票成本同比下降约14.9%。管理层预计，未来2-3年单票价格每年降幅为5%到10%，通过规模效应和经验赋能降低成本，同时开拓非电商平台业务以提升单票收入和利润。
除了东南亚和中国市场，极兔速递正在沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及多个新市场拓展。
在2024年，极兔速递新市场收入达到5.8亿美元，同比增长76.1%。“通过不断地加深对当地市场的政治、经济、人文因素的了解，充分理解客户需求，让每一个地方的效率不断提升，从而效益不断得到改善。”后军仪强调。
快递行业的一大特征是规模效应。快递行业的基础设施建设要求非常高，极兔在每个市场都投入了大量资本进行网络覆盖、转运中心建设和员工培训。随着基础设施的投入和建设，公司希望业务量能够尽可能快地增长，尽早实现盈亏平衡甚至盈利。
后军仪强调：“在任何市场上，只要能够保持好的服务和时效，竞争力就不会弱。”
在新市场，极兔速递正与Shein、Temu、TikTok等国际化跨境电商保持紧密合作，并深化与当地本土电商平台（例如中东的Noon、沙特的Salla等）的合作，一定程度地抵消了新市场政策变化对跨境电商的不利影响。
不可否认的是，在进入新市场的过程中，极兔也需要直面其他本地竞争对手。不过后军仪认为，极兔速递在不同市场上的战略大方向一直是深耕本土化运营，即使在东南亚市场7个不同国家，极兔速递也是根据当地市场的政治、经济、人文等因素来因地制宜地细分战略方针，使得每个地区的效率足够高、效益足够强。
这样的战略意义在于，即使后续开辟新市场，极兔也会根据当地竞争对手的优势形成差异化竞争。比如UPS、DHL、FedEx这样的国际快递更多的是在当地提供对时效和服务要求较高的跨境商务件，而极兔的差异化打法则可能更注重服务电商平台的跨境及本地业务，达到一定的体量、时效和服务质量成果后，再去陆续拓展本地的非平台件业务，如个人业务和B2B业务。这种差异化策略使得极兔在开辟新市场初期避免了与国际巨头的直面竞争。
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