21世纪经济报道记者 焦文娟 广州报道
近日，途虎养车披露了2024年财报。财报显示，公司全年营收达147.59亿元，同比增长8.5%；毛利37.46亿元，毛利率提升0.7个百分点至25.4%；经调整净利润6.24亿元，同比增长29.7%，经营利润同比增长104%至3.31亿元。
从营收端来看，途虎养车的营收依旧集中在其核心业务轮胎和底盘零部件。该业务2024年收入同比增长10.4%至61亿元，占总营收的41.2%。
另一新业务是新能源三电业务。日前，途虎养车总裁胡晓东在电动汽车百人会论坛上发言称，针对动力电池健康养护等三电系统相关需求，途虎养车已深入布局三电检测、三电养护、三电维修、三电延保等业务。
新能源业务依旧在途虎养车中保持增势。2024年，途虎养车的新能源用户为270万，同比增长了105%。此外，途虎还涉入了充电业务，截至2024年12月底，途虎已累计接入7万座电站，覆盖全国342个城市。
在核心业务营收增长的同时，途虎在大踏步扩张市场份额。4s店进一步退网，为途虎养车的扩张带来了机会。根据中国汽车流通协会披露的数据，2024年超过4000家4S店退市，而2020年至2023年，年均退网的4S店超2600家。
途虎抓住了扩张的风口。财报显示，截至2024年年底，途虎工场店总数达6874家，净增965家，覆盖全国318个地级行政区及1759个县级行政区，覆盖率超95%。
门店的扩张得益于下沉市场的拓展。早在2020年，途虎已经意识到高线市场的激烈竞争，已经在推行下沉战略，希望以此来迅速占领市场份额。
在一二线城市，汽车后市场的竞争已经足够激烈。下沉市场以个体汽修店为主，缺乏规模化连锁品牌，途虎凭借品牌效应、供应链整合能力及标准化服务体系快速抢占市场。
通过完善标准化管理和供应链等系统的支持后，“工场店模式很容易复制，物理区位不再是开店的限制因素，所以在偏远地区也能轻松开一家途虎养车工场店。”途虎养车CEO陈敏在财报会上透露，2024年，途虎在下沉市场更大力度推行下沉政策，针对中西部下沉空白乡镇，提供加盟费和管理费折扣的优惠政策扶持，包括加盟费返还50%以及开业补贴等。
2024年8月，途虎发布了“万镇万店计划”，计划投入5000万加速中西部下沉市场的渗透。财报显示，西北地区门店数同比增长近30%，中西部独立乡镇签约门店数增长48%，新疆门店数增长超过60%。
“截至目前，我们已经连续4年新增下沉市场门店的占比超过全年净增门店总量的60%”。陈敏称。截至2024年底，对全国乘用车保有量在2万以上的县级行政区，途虎养车的覆盖率已经达到67%，其中在北京、上海、江苏、重庆、海南、西藏、天津这7大省级行政区划，途虎已实现对乘用车保有量在2万辆以上的，县级行政区划的全域覆盖。
但下沉市场也并不是一片蓝海。2024年，尽管门店总数净增965家，其中65%为三四线城市，但单店盈亏平衡周期延长至14个月，短期内难以实现盈利。今年1月，摩根士丹利曾在一份研报中透露，2024年内地汽车售后市场疲软，预计途虎盈利水平可能有所下降。
不过，有盈利模式参考在前，陈敏在财报会上表示，从总市场容量和途虎新增覆盖区域看，门店增长不会摊薄现有门店的流量和收益。据途虎养车官方透露，截至2024年底，营业半年以上途虎加盟工场店的盈利比例超过了90%，而在该平台拥有2家及以上门店的加盟商占比接近一半。
陈敏称，途虎下沉战略的目标很清晰，就是去广大的服务质量存在提升空间的县乡。摩根士丹利则认为，持续的门店扩张和采购成本削减将是途虎在2025年实现盈利增长的关键。
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