长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
白手起家，吴向东打造了白酒帝国，博得了“白酒教父”头衔。如今，他正逐步进行权力交接。
从金六福，到华致酒行（300755.SZ），再到珍酒李渡（06979.HK），吴向东在白酒行业闯出了名堂，缔造了民营白酒领域的传奇。
然而，当前的白酒行业库存高企、价格倒挂，行业迎来寒流。吴向东手握的两家上市公司经营也承压。2024年，珍酒李渡营收微增、归母净利润降逾40%。中间商华致酒行更惨，归母净利润已经连续三年下降，2024年降幅超过80%，今年一季度仍然在下降。
从2024年10月起，吴向东之子吴其融相继出任华致酒行董事、珍酒李渡执行董事，逐步走向吴向东打造的白酒帝国权力中心。
公开信息显示，29岁的吴其融已在父辈产业中历练多年，主攻数字营销。
56岁的吴向东选择逐步交班，也有破局的考虑，试图借助年轻人的思维突围。
白酒生态在变，头部酒企纷纷加码直销，华致酒行中间商的优势不再。吴向东、吴其融父子将面临新的挑战。
“白酒教父”的酒业帝国
在中国白酒行业，吴向东有一定的市场地位。这是靠他近30年奋斗取得的。
1969年，吴向东出生于湖南醴陵县，从湖南省对外经济贸易学校毕业后，入职长沙的一家物资公司。1996年，吴向东创立长沙海达酒类食品批发有限公司，成为五粮液旗下一款“川酒王”产品的湖南省代理商，正式踏入“酒场”。
初涉酒场，吴向东就展现出了较高的商业天赋。代理第一年，他就做到了湖南市场的销冠，1997年，他成了“川酒王”的全国总代理。
1998年，吴向东创立“金六福”品牌，与五粮液签订OEM经营协议。吴向东负责品牌运营销售，五粮液负责生产。
吴向东擅长营销，他建立“福文化”品牌联想、以星级命名系列产品、聘请足球教练米卢代言、开展体育营销等举措，迅速打响了“金六福”品牌，获得了成功。数据显示，2000年，金六福收入突破9亿元，2004年突破20亿元，到2008年，金六福的销售收入超过60亿元，成为仅次于茅台、五粮液的第三大品牌。
卖金六福品牌，吴向东尝到了甜头，他在2005年成立了华致酒行，试图将金六福的成功模式在渠道端复制。
“卖真酒”是吴向东创立华致酒行的初心。创立之初，吴向东率先推出全国化保真连锁经营模式，并迅速拿下五粮液和贵州茅台等名酒代理权。
值得一提的是，金六福的迅速崛起让五粮液感受到了危机，砍掉了大半“金六福”产量，截断了吴向东的后路。
吴向东决心自己酿酒。于是，他全国四处寻找中意的目标，并将其收购。湖南湘窖、江西李渡、贵州珍酒等10多个地方酒厂被吴向东收入了囊中。吴向东将收购而来的酒厂进行优化整合，主要由珍酒、李渡、湘窖及开口笑组成的珍酒李渡，覆盖了酱香、兼香、浓香三种香型，称为“四品三香”，产品价格带涉足高端、次高端及中端，这在整个中国白酒上市公司中是有且唯一。
发挥擅长搞经销的优势，以卖“真酒”为主打，华致酒行越做越大。2017年，公司营业收入24.07亿元、归母净利润超过2亿元。
2019年初，吴向东将华致酒行推入A股市场，收获了“A股酒类流通第一股 ”的名头。
四年后的2023年4月27日，吴向东赴香港敲钟，珍酒李渡登陆港交所。
珍酒李渡成为“港股白酒第一股”，打破了当时连续7年无白酒公司上市的僵局。
左手酒行、右手酒厂，手握A股、H股两家白酒行业上市公司，吴向东打造了白酒行业少见的白酒帝国。
过渡式交班二代“出道”
创业30年，“功成名就”的吴向东尝试交班。
公开信息显示，郎酒、剑南春、稻花香等白酒企业的“酒二代”们正在或已经接过“帅旗”。吴向东也在考虑交班，但步子迈得要小一些。
今年4月17日，珍酒李渡发布高管人事变动公告，执行董事吴光曙将在5月9日股东周年大会结束后正式退任，吴其融被提名为公司新任执行董事。
2024年10月，吴其融已同时获任珍酒李渡、华致酒行董事。
升级为执行董事，在外界看来，吴其融已经走向了珍酒李渡的权力中心。
吴其融是吴向东之子，1996年出生，2018年毕业于英国伯明翰大学，主修计算机系统工程及工商管理。此前，他已在多家企业历练。
天眼查显示，吴其融担任了13家公司高管，先后在金东环保科技有限公司、湖南融睿汇环保科技有限公司、四川融睿汇环保科技有限公司、湖南金东酒业有限公司、云南金六福贸易有限公司等企业担任法定代表人、董事、总经理等重要职务。
2023年初，吴其融开始任云南融睿高新技术投资管理有限公司（简称“云南融睿”）执行董事兼总经理，并任华泽集团法定代表人、董事兼总经理等职务。
云南融睿是华致酒行的控股股东，持股比为47.80%，华泽集团持股比7.64%。
直到此时，吴其融仍然属于幕后历练。2024年10月，吴其融同时进入两家上市公司董事会，意味着正式“出道”，走向台前，而出任执行董事，更是被视作过渡式接班。
值得一提的是，2019年10月，吴其融就加入珍酒李渡，先后在酒厂及销售部门工作，负责管理数字营销部。
种种迹象表明，吴向东想将吴其融培养成精通数字营销的“酒二代”。2021年12月，华致酒行与吴其融、胡锦文、贺忠诚共同投资设立华致数字，以开展短视频、直播以及相关经营业务，吴其融担任执行董事和总经理。
吴其融还在长沙布局了300人的电商新零售团队，负责产品策划、外宣文案和网红直播等。
吴其融在珍酒李渡也是主要负责电商业务及营销工作。珍酒李渡公告，吴其融自成立数字营销部并担任总经理以来，全面领导集团的电商业务、线上线下业务的融合及数字化转型。
不过，目前，56岁的吴向东尚未选择放手，只是过渡式尝试。吴其融尚未持有两家上市公司股份，也未持有两家上市公司控股股东的股份。
吴向东父子的新挑战
交班，既是吴向东家族财富传承的选择，也是残酷现实的尝试。
受市场环境、白酒生态等多方面因素影响，吴向东实际控制的两家上市公司经营均承压。
财报显示，2024年，珍酒李渡营业收入70.67亿元，同比微增0.5%，归母净利润13.24亿元，同比下降43.1%。归母净利润主要受非经营性金融工具公允价值变动的影响，经调整后其归母净利润为16.8亿元，同比增长3.3%。
而在2023年，珍酒李渡实现的营业收入、归母净利润分别为70.30亿元、23.27亿元，同比增长20.04%、125.96%。
华致酒行的经营业绩可以用糟糕来形容。2021年，华致酒行实现的营业收入、归母净利润分别为74.60亿元、6.76亿元，同比增长50.97%、81.03%。2022年、2023年公司实现的营业收入分别为87.08亿元、101.21亿元，同比增长16.73%、16.22%，连续增长并突破百亿大关。
但是，归母净利润的数据就不够看了。2022年、2023年，华致酒行归母净利润分别为3.66亿元、2.35亿元，同比下降45.77%、35.78%，连续两年下降。
2024年，华致酒行的营业收入、归母净利润分别为94.64亿元、0.44亿元，同比下降6.49%、81.11%，营收净利双降。对此，华致酒行解释，酒类行业面临周期性调整，主销名酒市场价格呈下降趋势，公司毛利率因此降低，收入也略有下滑，同时公司基于谨慎性原则对部分存货计提了存货跌价准备，导致利润减少。
今年一季度，华致酒行营收、净利继续双降，二者分别为28.52亿元、0.85亿元，同比下降31.01%、34.19%。
华致酒行经营承压，符合市场预期。
曾经，因庞大的销售网络，华致酒行具备较强的市场竞争力。如今，市场生变，白酒行业进入深度调整期，各大酒厂都开始尝试建设直销渠道体系，从而获得更多的市场主导权。
直销，意味着砍掉中间环节，降低销售成本，扩大利润空间。作为中间商的华致酒行，受到的冲击可以想见。
同时，行业竞争加剧，新零售时代之下，酒仙网、酒便利、壹玖壹玖等O2O酒类垂直电商平台，在资本推动下加速扩张。
吴向东推吴其融上位，重点发力电商，试图借此破局。
吴其融主导的电商业务取得了一定成效。2024年，华致酒行电商业务收入20.92亿元，同比增长72.87%，一跃成为公司第二大业务板块，占营业收入的22.11%。
相对而言，珍酒李渡就有些滞后。2024年，其包括电销在内的直销收入为7.11亿元，同比下降11.5%。
库存高企、价格倒挂、竞争加剧，白酒行业寒意来袭，如何突围？吴向东父子将面临新的挑战。
