中信证券研报表示，市场成交量上升，主题交易活跃，料将呈现三大特征：其一、产业逻辑清晰的强势主题快速轮动；其二、主题内领涨品种从龙头向中后排切换；其三，民营企业家座谈会后“两会”渐近，政策影响因素渐强。从整体看，主题行情保持高热度，交易量持续爬升突破2万亿，市场料将沿着民营企业座谈会后的受益方向持续展开，重点围绕机器人、国产算力、云计算/互联网等产业逻辑清晰的主线轮动。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，预计市场将继续沿着科技主线展开。从催化因素分析上看，重点关注互联网企业的资本开支扩张周期，以及AI在产业的应用渗透加速；DeepSeek开源代码带来的新功能相关产业；国产半导体先进制程的扩产周期；有潜在技术突破的固态电池。从重点聚焦选择上，结合市场环境、近期催化、流动性指标研判，建议关注国产化先进制程半导体产业链、AI+主题、固态电池、俄乌重建四个主题。
